私募股权投资天使投资-天使、A、B、C轮、IPO投资是什么意思?

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所属分类:投资理财

天使、A、B、C轮、IPO投资是什么意思?

主要是指公司发展过程中,不同的融资阶段。

天使轮

是股权融资的初始阶段,此时大多数项目还处于“蓝图”阶段,需要投入一定的资金才能正式启动。

天使轮的融资额度在50万到1500万之间。因为此时没有往期经营模式、利润指标等信息可以参照,定价主要依据的是“拍脑袋”。出让的股权比例一般在15%到20%之间。

A轮

一般是指首次正式接入战略投资者的融资环节,额度一般在1500万到1.5亿元之间,引入的主要是风险投资、创业投资等机构投资者,这个阶段主要看永和和企业的成长空间来估值。

B轮

融资额度一般在2亿元人民币左右,这个阶段的企业,都已经开始盈利,商业模式相对竞品也显示出可行、可持续的增长性。B轮融资需要关注的重点是估值的方法,不同的估值方法背后是投资机构对企业商业模式和企业成长性的不同估价和理解,也有对市场空间前景的考虑。经常参考的估值方法有:市盈率法、单用户贡献法、市销率法。

C轮

融资额度一般在5亿元人民币,此时企业的商业逻辑已经十分清晰,企业所拥有的可供参照的经营数据、财务数据也越来越多,此时一般会按照市场对某一行业的市盈率、市净率的估值背书对企业的成长空间进行估值。

Pre-IPO阶段

一般情况下,在C轮后企业还可以视自身的融资需求和扩张需求再进行D轮、E轮甚至F轮不等的融资。

此轮的投资对象是拟上市的优质项目,参与的投资人多以私募股权投资为主。此轮投资的退出通道多半是企业上市后,从公开资本市场出售股票套现退出。

IPO

就是企业上市,公开在股票市场募集资金,这个就不必多说了。

希望我的回答对你有所帮助。

为什么近几年天使投资和 VC 投了很多不靠谱的项目?

1. 你认为不靠谱的,未来并不一定不靠谱

天使和VC本身就是一个小众人群的职业,创业更是这样。从天使和vc投资的历史来看,非常有意思,一般回报超高的项目,都是初期被很多投资人拒绝,大部分机构认为不靠谱的项目。而一般初期就受到追捧的,回报率都不会很高,甚至很多中途就崩溃。

2. 有些项目确实从投资回报率看不靠谱,但可能天使和VC醉翁之意不在酒

随便打个比方,比如那个什么酱。显然,任何有常识的人,给一个小时思考计算,都觉得给这样一个项目投资千万,估值上亿,确实不靠谱。但,通过这个项目,投资机构做了一场强烈的pr有么有?宣传效果很好。至于到底有没有投这么多钱,设了什么条款,外人并不知道。

3. 从机构运营的角度讲,每个项目都靠谱的意义没那么大

我本身在运营一个机构,对这点很有感触。虽然,我个人的价值观使得,我想保证每个项目都投的有逻辑,有质量,但我也理解某些同行的做法。对天使和VC来说,尤其是对天使,投几个不靠谱项目,对整体没什么影响。真正的风险倒放是,没有覆盖到未来回报率超高的那个项目。所以,宁可投几个不靠谱的,也不能漏过那个靠谱的,这是理性分析后的策略

4. 从机构运营的角度讲,如果机构大了保证每个项目都靠谱有困难

一旦团队大了,决策权必然要下放,不然合伙人吃不消。比如想IDG这样的大机构,人这么多,很多决策就放给年轻人了。这些人的经验肯定不如创始的几个合伙人,会投出更多不靠谱的项目,但那又怎么办呢?老大总不能每个项目都自己花时间研究一遍吧

5. 确实存在一些机构的创始团队,本身就不靠谱,对LP不负责

恩,主要骗管理费了,项目投的漫不经心,然后赌一下运气,反正自己也没损失。股权投资是个好生意,反正最终真正的IRR出来起卖要5-8年,先拼命PR,继续募资呗,实在不行就算了。

投资分哪几轮,什么天使,种子等等有什么区别,谁前谁后??

种子期

公司阶段:只有idea没有具体产品

投资人:一般是创业者自掏腰包或者亲朋好友;当然也有种子期投资人

投资量级:10wrmb~100wrmb

天使期

公司阶段:有了产品初步的模样可以拿去见人了;有了初步的商业模式;积累了一些核心用户

投资人:天使投资人、天使投资机构

投资量级:200wrmb~800wrmb

A轮

公司阶段:产品有了成熟模样,公司开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式,在行业内拥有一定地位和口碑。公司依旧处于亏损没有关系。

投资人:专业的风险投资机构(VC)

投资量级:1000wrmb~1亿

B轮

公司阶段:经过一轮烧钱后,烧出了较大发展。一些公司已经开始盈利。商业模式盈利模式没有任何问题。可能需要推出新业务、拓展新领域。

投资人:大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构(PE)加入

投资量级:2亿rmb以上

C轮

公司阶段:非常成熟,离上市不远。应该已经开始盈利,行业内基本前三把交椅。这轮除了拓展新业务,也有补全商业闭环、写好story准备上市的意图。

投资人:主要是PE,有些之前的VC也会选择跟投

投资量级:2亿美金以上

一般C轮后就是上市了,也有公司选择融D轮,但不是很多。

以上